Рубрика: Парсер

» Дэн Морхед: «Биткоин значительно превзойдет золото в долгосрочной перспективе» Дата публикации:04.02.2026, 10:57 132 132 Скопировать Поделись с друзьями! Сейчас биткоин может находиться в сложной рыночной фазе, но долгосрочным инвесторам стоит смотреть вперед, считает генеральный директор Pantera Capital Дэн Морхед.

«Через 10 лет биткоин значительно превзойдет золото. Это совершенно очевидно», — заявил Морхед во время панельной дискуссии с председателем Bitmine Immersion (BMNR) Томом Ли на саммите Ondo в Нью‑Йорке.

«Бумажные деньги обесцениваются на 3% каждый год — и это называют стабильными деньгами, — пояснил Морхед. — За всю жизнь это составит 90%. Поэтому вкладывать средства в активы с фиксированным объемом — например, в золото или биткоин — абсолютно разумно».

Морхед отметил, что биткоин и золото торгуются циклично, а внимание инвесторов переключается с одного актива на другой.

«Золото сильно опередило, но они чередуются», — сказал он, добавив, что за последние несколько лет совокупный приток средств в ETF обоих активов был примерно одинаковым.

Том Ли, также придерживающийся оптимистичных взглядов, выразил сомнения относительно четырехлетнего цикла, который, по мнению некоторых, определяет текущий спад.

«Я не считаю, что это четырехлетний цикл», — заявил он, ссылаясь на расхождения в показателях: рост активности Ethereum и ускоренное снижение долговой нагрузки во время криптокраха в октябре 2025 года. «Это было более масштабное падение, чем в ноябре 2022», — аргументировал Ли.

Морхед также подчеркнул, что доля институциональных инвесторов на крипторынке остается минимальной, несмотря на недавние события — например, запуск биткоин‑ETF.

«Все эти альтернативные фирмы с активами на $100 млрд не держат биткоин или другие криптовалюты. Именно поэтому я сохраняю оптимистичный настрой, — сказал он. — Пузырь невозможен, когда средняя доля владения у институциональных инвесторов… буквально равна 0,0».

По словам Морхеда, причины, которые раньше удерживали крупные организации от входа на рынок, исчезают.

«Список причин для отказа от криптовалют был очень длинным… Сейчас почти все они исключены», — отметил он, указав на улучшение условий хранения активов и повышение ясности регулирования.

Он аргументировал, что блокчейн демонстрирует ежегодную доходность на уровне 80% в течение 12 лет и имеет низкую корреляцию с акциями. Это делает его уникальным классом активов, сочетающим высокий рост и диверсификацию портфеля.

«В истории не было лучшего класса активов», — подчеркнул он.

Ли согласился, что инфраструктура блокчейна незаметно встраивается в финансовую систему.

«Я считаю, что криптовалюта становится все более незаметной частью жизни каждого, — сказал он, приведя в пример стейблкоины, токенизированные активы и криптобанки нового поколения. — Люди могут начать использовать криптовалюту, даже не осознавая этого».

Что касается изменений в регулировании, оба спикера отметили, что США находятся на переломном этапе.

«Ситуация кардинально изменилась, когда появилась ясность, — сказал Морхед. — Мы перешли от крайне негативного положения к тому, что я бы назвал нейтральным… и, надеюсь, США скоро станут нейтральными».

Заглядывая вперед, Морхед выделяет несколько катализаторов, включая возможную «глобальную гонку вооружений» за приобретение биткоина среди союзников и оппонентов США.

«Страны… осознают, как Китай, что хранить сбережения тысячелетней истории в активе, который может аннулировать министр финансов Скотт Бессент, — безумие. Гораздо разумнее покупать биткоин», — заключил он.

» Виталик Бутерин: «Layer‑2 не масштабируют Ethereum так, как задумывалось» Дата публикации:04.02.2026, 11:04 136 136 Скопировать Поделись с друзьями! Дорожная карта, ориентированная на rollup‑решения, в которой layer‑2 рассматривались как основной способ масштабирования Ethereum, утратила актуальность. Изначально layer‑2 задумывались как защищенные расширения Ethereum: они должны были обрабатывать большинство транзакций, сохраняя гарантии безопасности основной сети. Такие решения часто называли «фирменными шардами» сети.

Layer‑2 (например, Arbitrum, Optimism и Base) — это внесетевые протоколы, развернутые поверх базовых блокчейнов (layer 1), таких как Ethereum. Их главная задача — увеличить скорость транзакций и снизить их стоимость в основной сети.

Представьте основную сеть Ethereum как переполненный конференц‑зал. Места ограничены, поэтому попасть туда медленно и дорого. Layer‑2‑сети работают как дополнительные помещения: они позволяют участникам взаимодействовать без перегрузки основного зала, оставаясь при этом на связи с тем, что происходит в главном помещении.

«Вы не масштабируете Ethereum»

По словам Бутерина, два фактора поставили под сомнение изначальную концепцию layer‑2. Движение layer‑2 к более высоким стадиям децентрализации идет медленнее и сложнее, чем ожидалось. Кроме того, Ethereum самостоятельно масштабируется на уровне layer 1: комиссии остаются низкими, а лимиты газа, как ожидается, значительно вырастут в 2026 году.

Бутерин написал, что масштабирование Ethereum должно означать создание «обширного блокчейн‑пространства, обеспеченного полным доверием и надежностью Ethereum». При этом любая активность в нем должна быть «гарантированно валидной, не подверженной цензуре, отмене или изменениям — до тех пор, пока функционирует сам Ethereum».

Он отметил, что высокопроизводительные блокчейны, подключенные к Ethereum через мосты с мультиподписью, не соответствуют этому определению.

«Если вы создаете EVM с пропускной способностью 10 000 TPS, где связь с layer 1 осуществляется через мост с мультиподписью, вы не масштабируете Ethereum», — написал он.

По его мнению, Ethereum больше не нуждается в layer‑2 как в «фирменных шардах» сети. Это означает, что благодаря успехам в масштабировании самой сети layer‑2 более не обязаны выполнять роль ее официальных расширений. Бутерин также указал, что многие layer‑2 «не способны или не готовы» соответствовать стандартам децентрализации и безопасности, которые задает модель.

Кроме того, Бутерин отметил, что некоторые layer‑2 могут сознательно отказаться от перехода за пределы «первой стадии» — в том числе из‑за регуляторных ограничений.

В качестве примера он привел проект, который заявил, что никогда не станет полностью децентрализованным, поскольку «регуляторные требования клиентов вынуждают его сохранять полный контроль». Бутерин признал, что такой подход может быть оправдан для этих пользователей, но подчеркнул: подобные системы нельзя считать решением по масштабированию Ethereum.

«Это может быть правильным решением для ваших клиентов. Но очевидно, что если вы делаете это, вы не „масштабируете Ethereum“ в том смысле, который подразумевался в дорожной карте, ориентированной на роллап‑решения», — написал Бутерин.

Вместо этого Бутерин предложил рассматривать layer‑2 как спектр сетей с разной степенью интеграции с Ethereum, каждая из которых предлагает свои компромиссы. Он считает, что layer‑2 должны сосредоточиться на предоставлении дополнительных преимуществ помимо базового масштабирования — таких как функции конфиденциальности, специализированный дизайн для конкретных приложений, сверхбыстрое подтверждение транзакций или нефинансовые сценарии использования. При этом необходимо четко разъяснять пользователям, какие именно гарантии они получают.

» Майк Новограц не считает квантовые компьютеры серьезной угрозой для биткоина Дата публикации:04.02.2026, 11:11 119 119 Скопировать Поделись с друзьями! Глава Galaxy Digital Майк Новограц сообщил, что тенденция к фиксации прибыли среди ранних держателей биткоина действительно существует — это свидетельствует об ослаблении веры в стратегию долгосрочного удержания актива (HODL).

«Квантовые компьютеры стали удобным оправданием для многих», — сказал он во время телефонной конференции по финансовым результатам во вторник.

При этом Новограц не считает это серьезной угрозой, какой ее пытаются представить.

«Я думаю, в долгосрочной перспективе квантовые технологии не станут большой проблемой для криптовалют. Они могут стать серьезной проблемой для мира в целом, но криптовалюты, особенно биткоин, смогут с этим справиться. Однако именно это часто используют как повод для продажи», — добавил он.

И в его словах есть резон. В последнее время дискуссии о влиянии квантовых вычислений на криптографию биткоина становятся все активнее. Только в прошлом месяце глава глобального стратегического подразделения по акциям Jeffries Кристофер Вуд исключил биткоин из модельного портфеля (снизив долю до 0%), объяснив это угрозой со стороны квантовых технологий.

Недавно биржа Coinbase признала, что квантовые вычисления могут представлять реальную долгосрочную угрозу для крипторынка. В то же время фонд Ethereum в текущем месяце официально объявил постквантовую безопасность стратегическим приоритетом — для этого была создана специальная команда Post‑Quantum.

Новограц признал, что технология квантовых вычислений действительно существует, но пока находится на ранних стадиях развития. По его словам, сеть биткоина будет готова к вызовам, когда технология выйдет на новый уровень.

«По мере приближения к эре квантовых вычислений мы будем приближаться к квантовой устойчивости. Код биткоина будет своевременно изменен», — заявил он.

Несмотря на уровень угрозы, дискуссии продолжаются. Некоторые разработчики биткоина возражают: машины, способные взломать криптографию биткоина, сегодня не существуют и вряд ли появятся в ближайшие десятилетия. Однако для части инвесторов риск для фундаментальной функции биткоина как «хранилища ценности» выглядит реальным — даже если угроза кажется отдаленной или теоретической.

Ранние держатели продают активы

Еще один вопрос, который Новограц затронул во время конференции по финансовым результатам, касается того, продают ли свои запасы биткоина долгосрочные держатели («OG» — от англ. original gangster, «первопроходцы»).

Дискуссии о продаже активов ранними держателями начались в прошлом году, когда компания Galaxy сообщила, что помогла провести сделку на $9 млрд по продаже более 80 000 биткоинов инвестору эпохи Сатоши. Фирма пояснила, что эта сделка — одна из крупнейших номинальных транзакций с биткоином за всю историю — была частью стратегии планирования наследства продавца.

Эта сделка вызвала споры о том, утратила ли ранняя криптосообщество веру в стратегию HODL, предполагающую удерживание биткоина несмотря на рыночную волатильность.

Новограц считает, что фиксация прибыли ранними держателями — реальное явление, и как только продажи начинаются, они превращаются в замкнутый круг. «Затем вы продаете немного больше, потом еще немного, и становится очень сложно придерживаться стратегии HODL», — отметил он.

«Было огромное количество убежденных сторонников концепции HODL — идеи о том, что нельзя расставаться с биткоином, — сказал он. — Но в какой‑то момент этот энтузиазм угас, и мы начали наблюдать продажи».

» В Канаде ввели правила хранения криптовалют, чтобы избежать повторения краха QuadrigaCX Дата публикации:04.02.2026, 11:35 119 119 Скопировать Поделись с друзьями! Канадская организация по регулированию инвестиционной деятельности (CIRO) ввела новые правила хранения цифровых активов. Мера призвана снизить риски для инвесторов — в частности, защитить их от последствий взломов, мошенничества, слабого корпоративного управления и банкротств криптокомпаний. 

Новые правила хранения цифровых активов от CIRO вступают в силу немедленно. Они повышают требования к стандартам работы криптоторговых платформ с целью сократить риски для инвесторов.

Стремясь быстрее реагировать на «сбои в криптоиндустрии» — такие как крах биржи QuadrigaCX, — главный регулятор инвестиционной отрасли Канады ввел новые правила хранения цифровых активов. Документы ужесточают стандарты работы с цифровыми активами.

Руководящая отраслевая организация — Канадская организация по регулированию инвестиционной деятельности (CIRO) — заявила, что ее новая система правил хранения цифровых активов (Digital Asset Custody Framework) позволит оперативнее реагировать на риски. Среди них — взломы, мошенничество, слабое корпоративное управление и банкротства, из‑за которых инвесторы уже страдали в прошлом.

«Многие требования в рамках системы разработаны в тесном взаимодействии с платформами для торговли криптоактивами и их хранителями. Эти положения отражают уже действующие практики», — сообщил представитель CIRO.

Он добавил, что переходные меры будут применяться индивидуально в каждом случае.

«Новая система также обеспечивает баланс между гибкостью и управлением рисками: она способствует развитию инноваций и одновременно гарантирует надежную защиту инвесторов», — отметил представитель.

Причастен к краху

Крах биржи QuadrigaCX в 2019 году остается одним из самых громких провалов в канадской криптоиндустрии: $123 млн до сих пор не найдены. Генеральный директор компании Джеральд Коттен умер, а средства клиентов оказались утрачены. Позднейшие расследования указывали, что соучредитель Майкл Патрин, вероятно, был глубоко вовлечен в работу биржи в период, когда происходили хищения.

«Хранение активов — один из наиболее критичных пунктов риска в криптоэкосистеме», — заявила Александра Уильямс, старший вице‑президент CIRO по стратегии, инновациям и защите заинтересованных сторон.

Ключевая особенность новых рекомендаций — многоуровневая структура, основанная на оценке рисков. Она дает компаниям возможность разнообразить и укрепить схемы хранения активов, не снижая уровня защиты инвесторов.

Первые признаки необходимости обновлений

CIRO заявила, что будет рассматривать новые риски, связанные с хранением активов и кибербезопасностью, повторяющиеся надзорные проблемы у компаний или изменения рыночных практик как ранние сигналы. Эти факторы указывают на возможную необходимость обновить требования.

«Если мы увидим, что требования больше не соответствуют тому, как риски хранения проявляются на практике, CIRO проактивно обновит систему правил — вместо того чтобы ждать очередного сбоя», — заявил регулятор.

Канада придерживается осторожного подхода к регулированию криптовалют: торговые платформы подчиняются действующим правилам о ценных бумагах, а защита инвесторов обеспечивается через регистрацию, требования к хранению активов и раскрытию информации. В последнее время федеральные инициативы по стейблкоинам и расширение надзорных полномочий Банка Канады указывают на постепенный сдвиг в сторону более широкой национальной системы регулирования цифровых активов.

CIRO — саморегулируемая организация, которая устанавливает стандарты для инвестиционных дилеров, дилеров взаимных фондов и торговой деятельности в Канаде. Она обладает квазисудебными полномочиями: может расследовать нарушения и применять дисциплинарные меры, включая штрафы, приостановление деятельности и постоянные запреты.

» Разработчики Ethereum не обращают внимания на снижение ETH, поскольку активность сети остается стабильной Дата публикации:04.02.2026, 11:35 111 111 Скопировать Поделись с друзьями! Падение курса ETH на выходных в конце февраля возродило знакомый вопрос: отстает ли Ethereum Network от новых конкурентов или изо всех сил пытается оправдать свою оценку?

Поскольку ETH упал на 17% вместе с большей частью криптовалюты, скептики задавались вопросом, является ли это предупреждающим знаком того, что доминирование протокола может ослабевать.

Однако распродажа внутри экосистемы Ethereum не была встречена с такой же тревогой. Разработчики и долгосрочные игроки в основном охарактеризовали этот шаг как коррекцию, вызванную рынком, а не как приговор здоровью Ethereum.

По ряду показателей сетевая активность остается близкой к пиковому уровню.

«На самом деле Ethereum TVL близок к историческим максимумам, когда он выражен в ETH», — сказал Сэм Раскин, аналитик Messari, предполагая, что капитал не покинул экосистему значительно, даже несмотря на то, что упала долларовая цена токена.

ETH TVL. Источник: DefiLlama.

Другие индикаторы указывают в том же направлении. Очередь на стекинг ETH — ожидание, с которым сталкиваются валидаторы, чтобы защитить сеть — растянулась примерно до 70 дней, что является сигналом о том, что спрос на вложение капитала в Ethereum, особенно среди крупных учреждений, остается высоким, несмотря на краткосрочную волатильность.

Эта устойчивость также проявляется в децентрализованных финансах, где активность сохраняется, даже несмотря на снижение цен. Трейдеры и пользователи по-прежнему используют онлайн-приложения в поисках доходности, что является признаком того, что использование не испарилось вместе с настроениями.

«Мы по-прежнему растем и получаем больше пользователей и доходов, но цена токена отстает, — сказал Майк Силагадзе, генеральный директор ether.fi, одной из крупнейших сетей, занимающихся рестекингом. — Мы просто концентрируемся на долгосрочной перспективе».

Некоторые обозреватели рынка утверждают, что само движение цен чрезмерно интерпретируется. Марцин Казмерчак, генеральный директор компании RedStone, занимающейся данными блокчейна, сказал, что падение Ethereum больше похоже на рыночный «шум», чем на сигнал об ослаблении фундаментальных показателей, особенно по мере затухания активности розничной торговли. По его словам, что еще важнее, так это уровень институциональной убежденности в отношении онлайн-финансирования, которого он раньше не видел.

«Отсутствие ажиотажа в розничной торговле на самом деле радует — следующий цикл будет обусловлен реальным внедрением, а не мемкоинами, и это позволит строителям сосредоточиться на создании долгосрочной ценности», — добавил Казмерчак.

Этот разрыв между ценовым действием и прогрессом на местах — знакомая закономерность в истории Ethereum. Периоды рыночной турбулентности часто совпадали с некоторыми из наиболее важных вех развития сети, поскольку строители продолжают осуществлять поставки, несмотря на краткосрочные настроения.

«Как мы видели на примере слияния, рынок довольно плохо оценивает фундаментальные технические реалии блокчейнов», — сказал Мариус Ван Дер Вейден, основной разработчик Ethereum Foundation, отметив, что крупные технические изменения часто полностью отражаются в ценах только после того, как они завершены.

По мнению некоторых аналитиков, расхождение между ценами и данными ончейн отражает более широкую динамику рынка, а не слабость, специфичную для Ethereum. Раскин сказал, что сеть «выглядит такой же здоровой, как и когда-либо прежде», утверждая, что недавнее падение ETH более тесно связано с движениями биткоинов или более широкими настроениями рынка, чем с каким-либо ухудшением фундаментальных показателей Ethereum.

» Майкл Бьюрри: «Падение биткоина может спровоцировать распродажу золота и серебра на $1 млрд» Дата публикации:04.02.2026, 11:40 133 133 Скопировать Поделись с друзьями! Майкл Бьюрри — инвестор, который предсказал финансовый кризис 2008 года. Он предупредил: недавнее падение биткоина может вызвать побочные эффекты на рынках, особенно в сегментах золота и серебра.

В публикации на платформе Substack в понедельник Бьюрри указал, что снижение котировок криптовалют, вероятно, вынудило институциональных инвесторов и корпоративных казначеев продавать позиции в других активах — чтобы компенсировать возникшие убытки.

«Судя по всему, объем распродаж драгоценных металлов в конце месяца мог достичь $1 млрд — это связано с падением цен на криптовалюты», — написал Бьюрри. Он сослался на снижение котировок золота и серебра в конце января и предположил, что спекулянты и управляющие казначействами поспешили снизить риски. Для этого они продали прибыльные позиции в токенизированных фьючерсах на золото и серебро.

Во вторник курс биткоина временно опустился ниже $73 000 — это на 40% меньше, чем недавние максимумы. Бьюрри заявил, что такое падение обнажает фундаментальную слабость криптовалюты и создает угрозы для компаний с крупными запасами биткоина — например, для Strategy (MSTR).

«У биткоина нет объективных причин замедлить или остановить падение, — сказал он. — Если цена опустится до $50 000, майнинговые компании могут столкнуться с банкротством, а рынок токенизированных фьючерсов на металлы может полностью обрушиться — покупателей на нем уже не будет».

Бьюрри утверждает, что биткоин не оправдал ожиданий в роли «цифрового убежища» и альтернативы золоту.

«В казначейских активах нет ничего постоянного», — добавил он, опровергая мнение о том, что корпоративные или институциональные запасы биткоина способны обеспечить долгосрочную поддержку.

Недавний рост курса биткоина был обусловлен запуском спотовых биткоин‑ETF и волной институционального интереса. Однако Бьюрри считает эти факторы временными, а не свидетельством реального массового внедрения. По его мнению, биткоин остается спекулятивным активом, который не обладает внутренней ценностью и не имеет широкого практического применения.

Хотя пессимистичные прогнозы Бьюрри часто вызывают дискуссии, ранее они нередко оказывались пророческими. Для инвесторов, имеющих позиции в криптовалютах, его предупреждение ставит вопрос: что произойдет, если падение биткоина запустит новую волну вынужденной распродажи активов на рынках?

» Bitwise утверждает, что криптовалюта приближается к концу жестокой зимы Дата публикации:04.02.2026, 11:41 112 112 Скопировать Поделись с друзьями!

«Криптовалюта переживает полноценную зиму с января 2025 года, хотя большая часть рынка не хочет говорить об этом вслух», — сообщил управляющий активами Bitwise в своем блоге в понедельник.

Инвестиционный менеджер сказал, что нынешнее настроение отчаяния выглядит знакомым, исторически оно отмечало более поздние стадии спада. После более чем года снижения цен рынок, вероятно, ближе к концу зимы, чем к ее началу, и восстановление наступит «скорее раньше, чем позже».

Криптовалютные зимы — это продолжительные медвежьи рынки, характеризующиеся резким снижением цен, падением настроений и общим безразличием к хорошим новостям. Исторически сложилось так, что они следовали за периодами избыточного кредитного плеча и спекуляций, продолжавшимися примерно год от пика до минимума.

«В прошлых циклах, включая 2018 и 2022 годы, основные этапы внедрения и прогресс в сфере регулирования мало что сделали для того, чтобы остановить потери в разгар экономического спада. Вместо этого криптовалютные зимы, как правило, заканчиваются тихо, поскольку давление продаж ослабевает, а рынки стабилизируются, создавая основу для следующего расширения», — говорится в сообщении.

Цены резко снизились по всем направлениям: биткоин упал примерно на 39% по сравнению с пиком в октябре 2025 года, Ethereum — более чем на 50%, а многие основные токены упали гораздо больше.

По словам директора по информационным технологиям Bitwise Мэтта Хоугана, это не обычный откат или здоровая коррекция, а спад в духе 2022 года, вызванный чрезмерным кредитным плечом и фиксацией прибыли, который затмил даже устойчивый поток позитивных заголовков.

Хоуган утверждает, что признание рынка настоящей криптовалютной зимой помогает объяснить, почему хорошие новости, от прогресса в регулировании до институционального принятия, не смогли поднять цены.

Хоуган отметил, что в прошлые циклы фундаментальные показатели редко имели значение на рыночных минимумах. Криптовалютные зимы заканчиваются не оптимизмом или волнением, а усталостью, поскольку продавцы окончательно выматываются.

Хотя предыдущие криптовалютные зимы длились примерно 13 месяцев от пика до минимума, Хоуган считает, что этот цикл фактически начался в январе 2025 года, хотя в то время рынок его еще не полностью зарегистрировал. Массивный приток в спотовые биржевые фонды биткоинов (ETF) и стратегии казначейства цифровых активов помогли поддержать несколько крупных, институционально доступных активов, маскируя жестокий медвежий рынок криптовалют, ориентированных на розничную торговлю.

Согласно отчету, активы с сильной институциональной поддержкой незначительно упали в 2025 году, в то время как токены без ETF или казначейского спроса упали на 60% и более. По оценкам Bitwise, институциональные механизмы поглотили более 740 000 биткоинов за этот период, обеспечив ценовую поддержку на десятки миллиардов долларов, которая, возможно, предотвратила гораздо более серьезные потери.

По словам Хоугана, основная ситуация с криптовалютами существенно не ухудшилась.

В отчете говорится, что регуляторный импульс, принятие Уолл-стрит, стейблкоины и токенизация продолжают развиваться, даже если рынки их еще игнорируют. Эти позитивные новости создают скрытое давление, которое может способствовать резкому восстановлению экономики, как только настроения изменятся.